互联网大公司加大本钱开支 点燃AI基建产业链出资热心

  2月21日，AI基建方向领涨A股商场，云核算、数据中心、液冷服务器等细分方向团体迸发。

  本钱商场这场AI基建盛宴的“导火线”是一份财报。2月20日，阿里巴巴发布2025财年第三财季成绩陈述。多个方面数据显现，阿里巴巴该财季本钱开支高达317.8亿元，远超商场预期。财报发布后的成绩沟通会上，阿里巴巴集团CEO吴泳铭表明，AI年代关于基础设施有清晰而巨大的需求，阿里巴巴将活跃出资于AI基础设施建造，未来3年在云和AI基础设施上的投入估计将逾越曩昔10年总和。

  受此影响，A股的AI基建方向强势大涨。云核算ETF(159890)大涨7.84%，成交额达1.2亿元，成为商场重视焦点。标的指数成分股中，润泽科技、光环新网、拓维信息、科华数据等多股涨停。

  开源证券分析师陈蓉芳表明，短期内字节、阿里等大厂纷繁加大在AI范畴的本钱开支投入，摆开职业算力“配备比赛”的前奏，基础设施建造方针清晰，将催生更多算力需求。从基础设施建造到模型渠道再到原生使用，互联网厂商的AI布局逐步构成闭环，互联网厂商AI投入初见成效，但这仅仅国产算力开展的初步。

  除云核算外，数据中心概念相同体现亮眼，板块指数大涨近7%，再创前史上最新的记载。个股方面，方盛股份以30%起伏涨停，天玑科技、杭钢股份、数据港等纷繁涨停。液冷服务器概念也单边上扬，板块指数飙升近7%，创前史新高。

  国泰君安以为，阿里巴巴大起伏的添加AI基础设施出资，国内CSP(云服务提供商)厂商将活跃跟进，有望复现“互联网+”周期中呈现的IDC(互联网数据中心)出资热潮。其他CSP厂商也将同步添加对AIDC(人工智能数据中心)的出资，推进国产AI算力产业链的需求改进。

  上海证券表明，AI算力继续景气，液冷商场空间宽广。液冷技能经过液体作为热量传输前言，不需要像风冷相同直接经过空气制冷，优势明显，功能、能效、减噪均优于传统风冷计划，且5年平均运营本钱也更低。凭仗高效散热、节能降耗等明显优势，以及长时间环境效益和经济的效果与利益，液冷技能渐渐的变成为数据中心温控的最优解决计划。

  从全球规模来看，AI基建需求仍将加大。东莞证券表明，近期微软、亚马逊、谷歌、Meta发表最新成绩，四大科技巨子2024年第四季度本钱开支算计同比大起伏增加77%，首要支撑云核算、AI等基础设施建造，一起后续本钱开支指引活跃。此外，跟着AI使用场景加快遍及，也将反哺算力需求。